Commodities Agrícolas: O Guia Completo para o Produtor Rural

Você produz soja, milho ou café? Então você lida diretamente com commodities agrícolas, mesmo que não pense nisso todos os dias. Mas o que exatamente define uma commodity e como esse mercado global afeta o seu bolso?

Commodities são produtos básicos, como grãos e carnes, negociados em escala mundial com um padrão de qualidade definido. Entender seu funcionamento é crucial para o gerenciamento da sua fazenda, pois os preços que você recebe são influenciados por fatores que vão muito além da sua porteira.

Neste guia completo, vamos desvendar os tipos de negociação, o que move os preços e como você pode se posicionar melhor neste mercado dinâmico. Acompanhe!

O Que Define uma Commodity Agrícola?

Commodities agrícolas são matérias-primas do agronegócio negociadas em grande escala, que passam por pouca ou nenhuma industrialização. Pense no grão de soja, na saca de café ou na pluma de algodão.

O termo commodity significa mercadoria em inglês e se aplica a muitos produtos no mercado internacional. Para um produto ser considerado uma commodity, ele precisa seguir três regras principais:

1. Estado Bruto (In-Natura): O produto deve ser primário ou ter o mínimo de processamento industrial. Por exemplo, o grão de café é uma commodity, mas o café torrado e moído em pacotes não é. O cacau é uma commodity, mas a barra de chocolate não.
2. Padronização: O produto deve seguir um padrão de qualidade, peso e tamanho rigorosamente definido. Isso garante que uma saca de soja de um produtor no Brasil seja equivalente a uma saca de soja de um produtor nos Estados Unidos.
3. Negociação em Bolsa: Os preços são estabelecidos e as negociações ocorrem em bolsas de valores, como a B3 no Brasil ou a Bolsa de Chicago (CME) nos EUA.

Essa padronização faz com que o preço de uma commodity não tenha grandes diferenças de um país para o outro, seguindo sempre uma cotação internacional.

O Padrão de Qualidade: Um Requisito Essencial

Para que sua produção seja negociada como commodity, ela precisa atender a critérios rígidos estabelecidos nos contratos da bolsa. Se o produto não se enquadrar nessas regras, ele não pode ser negociado sob o preço da commodity.

Por exemplo, a soja precisa atender a especificações como:

• Máximo de 14% de umidade;
• Máximo de 8% de grãos avariados;
• Máximo de 8% de grãos esverdeados;
• Até 30% de grãos quebrados.

Fatores que Influenciam os Preços das Commodities

O preço de uma commodity não é fixo e pode mudar rapidamente. Diversos fatores globais e locais influenciam as cotações diárias, sendo os principais:

• Clima: Eventos como secas, geadas, fenômenos como o La Niña ou excesso de chuvas impactam diretamente a produção, afetando a oferta e, consequentemente, os preços.
• Oferta e Demanda: A relação entre a quantidade de produto disponível no mercado e o interesse de compra dos países é o principal motor dos preços.
• Riscos Geopolíticos: Conflitos como a guerra na Ucrânia afetam a produção e a logística, causando grande volatilidade nos preços de grãos e, especialmente, na crise dos fertilizantes.
• Crises Sanitárias: Eventos como a pandemia de Covid-19 alteram as cadeias de suprimentos e os padrões de consumo global.
• Cenário Macroeconômico: A saúde da economia global, as taxas de câmbio (principalmente o dólar) e o desenvolvimento de grandes mercados consumidores (como a China) ditam a demanda por matérias-primas.
• Logística: Fatores como a distância entre produtores e compradores e a eficiência dos portos também podem influenciar os custos e os preços finais.

Quais Mercadorias São Consideradas Commodities

As commodities podem ser divididas em grandes grupos:

• Agrícolas: Soja, milho, café, açúcar, algodão, trigo, cacau, carnes, etc.
• Minerais: Petróleo, minério de ferro, ouro, gás natural.
• Financeiras: Moedas (dólar, euro, real) e títulos de governos.
• Ambientais: Créditos de carbono, água e energia.

No agronegócio, o Brasil se destaca como um dos maiores produtores e exportadores mundiais de soja, açúcar, café e suco de laranja. O país também é um competidor de peso no mercado de milho, algodão e carnes.

Quais São os Tipos de Commodities Agrícolas?

Para facilitar a organização do mercado, as commodities são classificadas de diferentes formas.

Classificação por Origem e Uso

Essa é uma forma comum de agrupar as commodities:

• Grupo de Origem:

  • Agrícolas: Soja, milho, café, açúcar, algodão, biocombustíveis.
  • Minerais: Gás natural, petróleo, minérios.
  • Industriais: Inclui produtos petroquímicos.

• Grupo por Uso:

  • Alimentos: Soja, milho, açúcar, trigo.
  • Metais: Minérios, aço, alumínio.
  • Energia: Petróleo, gás, gasolina, biocombustíveis.
  • Fibras: Pluma de algodão, fibras sintéticas.

Classificação “Soft” vs. “Hard”

Outra maneira simples de categorizar é:

• Soft commodities: São os produtos que precisam ser cultivados, como os produtos agrícolas.
• Hard commodities: São os recursos naturais que são extraídos, como minérios e petróleo.

Quadro de commodities da B3, a bolsa de valores do Brasil (Fonte: B3)

Subdivisões das Commodities Agrícolas

Dentro do grupo agrícola, é comum encontrar uma subdivisão mais específica:

• Grãos: soja, milho e trigo.
• Proteínas: carnes, leite e derivados.
• Softs: açúcar, cacau, café, suco de laranja e algodão.

Esses agrupamentos podem variar um pouco dependendo do país, mas a lógica de comercialização e padronização é a mesma.

Você pode ter notado que o feijão não aparece na lista. Embora seja um grão importante e exportado, ele não é considerado uma commodity por ser de difícil padronização. Existem muitos tipos de feijão, com características variadas, o que impede a criação de um padrão global único, assim como acontece com o arroz.

Como Funciona o Mercado de Commodities Agrícolas

O motor principal do mercado é a lei da oferta e demanda agregada. Quando a produção global é alta (muita oferta) e a procura é estável, os preços tendem a cair. Se uma seca quebra a safra de um grande produtor (pouca oferta) e a demanda continua alta, os preços sobem.

Normalmente, empresas ou países individualmente têm poder limitado para interferir nos preços. No entanto, prêmios pagos por indústrias locais podem influenciar indiretamente os preços no mercado físico.

Uma grande vantagem das bolsas de valores (como as de Nova Iorque, Chicago e Londres) é que elas permitem a estocagem de commodities para venda futura. Isso é fundamental para a agricultura, pois a produção se concentra na época da colheita, mas a demanda pelo produto existe o ano todo.

A instabilidade de preços é uma marca registrada do mercado agrícola, justamente por causa da forte influência do clima, que afeta diretamente o volume da produção a cada safra.

Tipos de Negociações das Commodities Agrícolas

Como produtor, você tem diferentes maneiras de negociar sua produção. Conheça as quatro principais:

1. Mercado Físico (ou Spot)

É a negociação mais direta e comum: você entrega a mercadoria para o comprador (como uma cooperativa ou trading) e recebe o pagamento à vista ou em um prazo muito curto, com base na cotação do dia.

2. Mercado a Termo

Nesta modalidade, você e o comprador fecham um acordo hoje para a entrega e o pagamento do produto no futuro. O mais importante é que o preço é travado no momento do acordo.

• Vantagem: Protege você contra uma possível queda de preços no futuro.
• Risco: Se os preços subirem, você não se beneficiará da alta, pois já travou um valor menor.

3. Mercado Futuro

É parecido com o mercado a termo, mas os contratos são padronizados e negociados na bolsa de valores. A principal diferença é que, geralmente, não ocorre a entrega física do produto.

• Como funciona: A negociação é financeira. O objetivo é se proteger das oscilações de preço. Se você vende um contrato futuro e o preço do mercado físico cai, você perde no físico, mas ganha no contrato futuro, compensando a perda. É também conhecido como mercado de derivativos.

4. Mercado de Opções

Também um mercado de derivativos, mas aqui você negocia o direito de comprar ou vender um produto por um preço pré-definido em uma data futura.

• Exemplo: Você pode comprar uma “opção de venda” que lhe garante o direito de vender sua soja a R$ 120,00 a saca em 60 dias. Se o preço de mercado cair para R$ 100,00, você exerce seu direito e vende por R$ 120,00. Se o preço subir para R$ 140,00, você simplesmente não exerce a opção e vende no mercado físico por um preço melhor.

Cenário das Commodities do Brasil (Referência: 2022)

Para ilustrar como o mercado se comporta, veja um resumo do cenário de algumas das principais commodities brasileiras no início de 2022, um período marcado por instabilidade climática e pela guerra na Ucrânia.

Soja

O preço da soja foi fortemente influenciado pela instabilidade geopolítica no leste europeu e pelas perdas de safra no Brasil e Argentina devido à seca.

• Entre fevereiro e março de 2022, o preço subiu 10,6%, chegando a US$ 16,9 por bushel.
• A estimativa de colheita na época era de 121,17 milhões de toneladas, uma queda de 4,2%.

Milho

A guerra na Ucrânia e a seca no Brasil fizeram o preço do milho disparar, atingindo os maiores patamares desde 2012.

• Em dois meses, o preço valorizou 20,4%, cotado a US$ 7,64 por bushel.
• A expectativa de safra total era recorde, com 116,1 milhões de toneladas.

Algodão

A expectativa de redução do consumo pela indústria global fez o preço da pluma cair.

• O preço caiu 2,3%, para cUS$ 108,2 por libra-peso.
• As cotações no Brasil seguiram o mercado internacional, com preocupações sobre o poder de compra da indústria local.

Arroz

A alta demanda durante a colheita no Rio Grande do Sul e a redução da área plantada nos EUA impulsionaram os preços.

• O preço no mercado interno aumentou 13,8% em dois meses, cotado a R$ 75,18 por saca.
• Na bolsa de Chicago, o preço chegou a US$ 15/cwt.

Conclusão

Entender o mercado de commodities agrícolas não é mais um diferencial, é uma necessidade para uma boa gestão. Como vimos, os preços que você recebe na fazenda são influenciados por um cenário global complexo, com regras claras que valem para todos.

Saber as regras, conhecer os diferentes tipos de negociação e acompanhar as tendências do mercado são passos fundamentais para proteger sua rentabilidade.

Fique de olho nas cotações, estude as opções de venda futura e tome decisões mais informadas para garantir o sucesso da sua safra e a saúde financeira do seu negócio.

Glossário

• Bolsa de Valores (CME / B3): Ambiente onde são negociados os contratos de commodities, como a Bolsa de Chicago (CME) e a B3 no Brasil. É nela que os preços globais são definidos com base na oferta e demanda.

• Bushel: Unidade de medida de volume usada para grãos no mercado internacional. Para referência, um bushel de soja ou milho equivale a aproximadamente 27,2 kg.

• Commodity: Matéria-prima ou produto agrícola básico (ex: soja, milho, café) que é negociado em escala global. Para ser uma commodity, o produto precisa ser padronizado e ter seu preço definido em bolsa de valores.

• Mercado a Termo: Acordo de venda com preço travado hoje para entrega e pagamento no futuro. Garante um valor fixo para o produtor, protegendo-o de possíveis quedas no mercado.

• Mercado de Opções: Tipo de contrato que dá ao produtor o direito (mas não a obrigação) de vender sua produção a um preço pré-definido em uma data futura. É uma forma de seguro contra a queda de preços, permitindo ainda aproveitar as altas.

• Mercado Físico (Spot): A forma mais comum de negociação, na qual o produto é entregue imediatamente (ou em curto prazo) ao comprador e o pagamento é feito com base na cotação do dia.

• Mercado Futuro: Negociação de contratos padronizados em bolsa de valores para uma data futura. Geralmente, não envolve a entrega física do produto e serve como um mecanismo financeiro para se proteger das variações de preço (hedge).

• Oferta e Demanda: Princípio econômico que define os preços das commodities. Quando a produção global (oferta) é maior que a procura (demanda), os preços tendem a cair, e vice-versa.

• Padronização: Conjunto de critérios rigorosos de qualidade (umidade, grãos avariados, etc.) que um produto agrícola deve atender para ser classificado e negociado como uma commodity. Garante que a soja brasileira seja equivalente à americana, por exemplo.

Veja como o Aegro pode ajudar a superar esses desafios

Lidar com a volatilidade dos preços das commodities, como vimos no artigo, é um dos maiores desafios do produtor. Para negociar no mercado a termo ou futuro com segurança, é fundamental saber exatamente qual o seu custo de produção por saca. Sem esse dado, qualquer decisão de venda se torna um risco para a rentabilidade da safra.

Um software de gestão agrícola como o Aegro resolve esse problema ao centralizar todas as informações financeiras e operacionais. Com ele, você acompanha os custos em tempo real e gerencia seus contratos de venda em um só lugar, visualizando a margem de lucro de cada negociação antes mesmo de fechar o negócio.

Que tal transformar a incerteza do mercado em decisões mais seguras e lucrativas?

Experimente o Aegro gratuitamente e veja na prática como ter o controle total da sua fazenda.

Perguntas Frequentes

Qual a diferença prática entre vender minha safra na cooperativa e negociar no mercado futuro?

Vender na cooperativa geralmente é uma negociação no mercado físico (spot), onde você entrega o produto e recebe o pagamento com base na cotação do dia. Já o mercado futuro é uma operação financeira realizada em bolsa, onde se negociam contratos para proteger o preço, sem necessariamente envolver a entrega física da mercadoria, servindo como uma ferramenta de gestão de risco.

Como um pequeno produtor pode se proteger da variação de preços das commodities?

Pequenos produtores podem se proteger utilizando principalmente o mercado a termo, que permite ’travar’ um preço de venda fixo antes mesmo da colheita, garantindo a margem de lucro. Outra ferramenta é o mercado de opções, que funciona como um seguro, garantindo um preço mínimo de venda mas permitindo se beneficiar caso os preços subam.

Por que o dólar influencia tanto o preço que recebo pela minha soja ou milho?

Porque as commodities agrícolas são negociadas no mercado internacional e suas cotações são em dólar. Quando o dólar sobe em relação ao real, o valor do seu produto em moeda nacional também aumenta, tornando-o mais valioso para exportação. Essa cotação em dólar afeta diretamente a rentabilidade do produtor brasileiro.

Meu produto não atingiu o padrão de qualidade exigido. O que acontece com ele?

Se sua produção não atingir os padrões de qualidade (como umidade ou porcentagem de grãos avariados), ela não é perdida, mas será negociada com um desconto sobre o preço da commodity. Esse ‘deságio’ é aplicado pelo comprador e varia conforme o nível de inconformidade, impactando diretamente o valor final recebido pela saca.

Qual a principal diferença entre o mercado a termo e o mercado de opções?

A diferença fundamental está na obrigação. No mercado a termo, você firma um contrato que o obriga a vender sua produção por um preço fixado. No mercado de opções, você adquire o direito, mas não a obrigação, de vender por um preço determinado, o que oferece mais flexibilidade para aproveitar possíveis altas de mercado.

Por que o feijão, um grão tão importante, não é considerado uma commodity como a soja?

O feijão não é uma commodity global por sua grande diversidade de tipos, que impede a criação de um padrão único de qualidade aceito mundialmente. A padronização é um requisito essencial para que um produto seja negociado em bolsas de valores internacionais, algo que a soja e o milho possuem, mas o feijão não.

Artigos Relevantes

• Mercado futuro da soja: seu funcionamento e as principais vantagens: Este artigo é o aprofundamento ideal para a seção ‘Mercado Futuro’ do guia principal. Enquanto o guia apresenta o conceito, este candidato detalha o seu funcionamento prático para a soja, explicando códigos de contratos, custos e margem de garantia, transformando uma ideia teórica em uma ferramenta acionável para o produtor.
• Cotação agrícola: como está o mercado agro hoje: O artigo principal afirma que os preços são definidos em bolsa, mas este candidato desmistifica o processo ao apresentar a fórmula específica de como o preço da soja é formado (Cotação em Chicago + Prêmio - Despesas). Ele adiciona uma camada de profundidade técnica essencial, mostrando ao produtor como o preço final em sua região é de fato calculado, preenchendo uma lacuna crucial de conhecimento.
• Estratégias para vender bem a produção agrícola: Este artigo serve como a continuação estratégica perfeita para o guia. Após o guia explicar os tipos de negociação, este candidato ensina como criar uma estratégia de venda eficiente, introduzindo táticas como Barter e Hedge de forma prática e oferecendo um roteiro de 6 passos para maximizar a lucratividade, focando na ação do produtor.
• Por que os preços da commodities estão diminuindo? O que fazer?: Este conteúdo atualiza a discussão sobre ‘Fatores que Influenciam os Preços’ para o cenário de 2024, focando em um problema real: a queda dos preços. Ele complementa o guia principal ao mover o leitor da compreensão geral para a ação específica, oferecendo estratégias práticas para proteger os lucros em um ambiente de mercado desafiador e atual.
• Fatores que podem gerar volatilidade no mercado de commodities em 2024: Enquanto o guia aborda a volatilidade de forma genérica, este artigo oferece uma análise focada e atual (2024), detalhando os impactos climáticos e econômicos específicos para diversas culturas (soja, milho, arroz, café). Ele enriquece o conteúdo principal ao fornecer uma visão granular e contemporânea dos riscos que afetam cada produto individualmente.